华尔街见闻【KIRD-071】CHARISMA☆MODEL 梨々花

　　摩根士丹利分析师看好台积电的质地和着重性，称加价和AI成本开销捏续走强是该个股关键催化剂。周一台积电台湾股价收跌近10%，其好意思股盘初跌近11%，但收跌近1.3%，盘后转涨且涨近2%。

　　尽管台积电刚刚经验了创记录大跌，摩根士丹利仍不时看好。

　　摩根士丹利分析师最新发挥将台积电列为首选股，觉得在近期进展疲软后，该个股的估值具有诱骗力。摩根士丹利的分析师Charlie Chan在发挥中写谈：“在长期的半导体下行周期中，咱们看好台积电的质地和着重性。”他还指出，“阐发加价和东谈主工智能（AI）成本开销捏续走强应该是（台积电）关键的催化剂”。

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　　Chan预测，凭借加价，“台积电2025年应能终端逾55%的毛利率，而况，在国外晶圆厂终端边界经济后，将于2028至2030年逐步接近60%的毛利率水平。”

　　在摩根士丹利发出看好台积电的发挥本日，本周一，中国台北上市的台积电股价大幅收跌近9.8%，创上市以来最大单日跌幅。台积电等领头羊大跌之际，中国台湾股市本日各板块遏渐防萌，台湾证交所加权股价指数收跌8.4%，也创单日跌幅最大记录。

　　中国台湾证交所周一下昼为此召开记者会评释近日股市变动与应因顺次。台湾证交所称，必要时将采纳褂讪市集顺次。现在截止还莫得必要推出市集褂讪顺次。台股基本面已经苍劲。

　　比拟台湾上市股价重挫，周一纽交所上市的台积电好意思股跌幅澄澈荒诞，盘初曾跌约10.9%，但最终收跌近1.3%，盘后转涨且涨近2%。

　　Moore Securities Investment Consulting的分析师 Adam Lin点评称，从台积电的跌幅看，投资者周一不加永别地急于减捏，无视了台积电的致密基本面。Lin提到，上周五东京股市暴跌 12.40%，首尔股市暴跌 8.7%，称“他们（投资者）仅仅被出现系统性风险吓坏了，因为好意思国市集的疲软激发了该地区的抛售。”此外，周一的地区抛售也反应了中东地区垂死口头加重。

　　两周多以前台积电公布的二季度销售额、净利润、毛利率均高于预期，当季净营收超预期同比增长40.1%，净利润超预期增长36.3%，毛利率为53.2%，高于台积电的统共指挥区间51%-53%，也高于分析师预期的52.6%。台积电还上调了本年的销售指挥，将全年按好意思元计销售增长预期升至20%中段区间以上，从21%-26%区间上调至24%-26%。

　　台积电增长主要收获于近期AI与高遵守运算领域需求苍劲。二季度，台积电的AI芯片代工业务延续苍劲势头，同期在iPhone出货量加多的提振下，智高东谈主机业务稳步复苏。HPC（高性能盘算）平台的收入占比最高，达到52%，环比大幅增长28%；智高东谈主机业务营收占比33%，汽车业务占5%，IoT占比6%，DCE业务占比2%。

　　公布二季度财报时，台积电还上调了全年景本开销指挥的下限，预测全年景本开销为300亿好意思元至320亿好意思元，统共指挥区间高于市集预估的295.5亿好意思元，此前指挥为280亿好意思元-320亿好意思元。

　　台积电董事长兼总裁魏哲家在功绩电话会上示意，之是以上调全年景本开销指挥下限，主若是考虑到更高的增长契机，本季度营收超指挥的部分主要受益于N3和N5制程需求。魏哲家还指出，往时三个月，苍劲的AI、智高东谈主机撑捏了需求，预测5纳米制程不才半年保捏高水平，预测本年全年是“咱们很强的增终年份，预测营收增速略最初按好意思元计20%中段的口径”。

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